Formation Finance d'entreprise

Objectifs

Maîtriser les outils de l'analyse financière

Apprécier la santé financière d'une entreprise

 Intégrer les objectifs de l'analyse financière

• Principes
• Les informations issues de la comptabilité générale
• Les autres sources d'information

Analyser l'activité et les résultats de l'entreprise

• Les soldes intermédiaires de gestion (SIG)
• La capacité d'autofinancement (CAF)
• Les ratios de résultat et de rentabilité

Exercice d’application : calcul et interprétation des SIG et des principaux ratios

 Analyser la structure financière

• Le bilan fonctionnel
• Le fonds de roulement net global (FRNG) et le besoin en fonds de roulement (BFR)
• Les principaux ratios de structure (liquidité, autonomie et solvabilité) et de rotation (stocks, clients et fournisseurs)

Exercice d’application : calcul et interprétation de l'équilibre d'un bilan fonctionnel

 Analyser la trésorerie par les flux

• Le tableau de financement
• Les flux de trésorerie générés par l'exploitation, le financement et l'investissement
• Le tableau de flux de trésorerie de l'Ordre des Experts-Comptables (OEC)

Exercice d’application : construction d'un tableau de flux de trésorerie

Exercice d’intersession : pour valider les acquis et préparer la session suivante

Objectifs

Juger la cohérence d'un projet et sa faisabilité financière

Acquérir une méthodologie pour concevoir et évaluer un business plan

 Juger la qualité d'un projet

• La création de valeur
• L'environnement et la concurrence
• Le réalisme des objectifs et des échéances

Étude de cas : présentation de grilles d'analyse d'un plan d'affaires

Évaluer la rentabilité d'un projet d'investissement

• La méthode des Discounted Cash Flow (DCF)
• Le coût du capital et le coût des fonds propres
• Les indicateurs de rentabilité : la Valeur Actuelle Nette (VAN) et le Taux de Rentabilité Interne (TRI)

Exercice d’application : calcul de la VAN d'un projet

Rédiger le business plan

• L'architecture standard
• Les règles de rédaction et les plans types
• Les principes d'une présentation convaincante

Valider la flexibilité d'un projet et des hypothèses de départ

• Analyse de sensibilité et méthode des scénarios
• Approche probabiliste
• Analyse et réversibilité : le résultat financier en cas d'abandon

Exercice d’application : recherche du point d'équilibre prévisionnel d'un projet

Défendre le business plan

• Rédiger un executive summary
• Formaliser sa présentation

Exercice d’intersession : pour valider les acquis et préparer la session suivante

Objectifs

Appliquer les techniques d'évaluation

Identifier les facteurs clés de succès etes pièges à éviter

Diagnostiquer une société cible

• Les diagnostics spécifiques : stratégique, financier, commercial, industriel, RH, juridique...
• Les retraitements
• Les forces et faiblesses d'une société cible

Exercice d’application : diagnostic d'une société cible

Maîtriser les méthodes comptables et juridiques

• L'évaluation patrimoniale
• L'évaluation par les flux
• L'évaluation par le goodwill

Exercice d’application : valorisation d'une entreprise selon différentes méthodes comptables

Maîtriser les méthodes extracomptables

• L'évaluation par les cours de bourse
• Les méthodes actuarielles : DCF, dividendes
• L'évaluation par les multiples et les transactions comparables

Exercice d’application : valorisation d'une entreprise selon différentes méthodes extracomptables

Distinguer la valeur de l'entreprise et son prix

• La fourchette de valorisation
• Le contexte de négociation
• Les enjeux stratégiques du processus d'intégration

Exercice d’intersession : pour valider les acquis et préparer la session suivante

Objectifs

Identifier les placements et les sources de financement à court terme

Choisir le financement ou le placement adapté à ses objectifs

Établir les besoins de trésorerie

• Les trois niveaux de prévision de trésorerie
• La visibilité de liquidité
• Le budget de trésorerie

Exercice d’application : élaboration d'un budget de trésorerie complet

 Choisir les placements à court terme

• L'optimisation des relations bancaires
• Les différents placements possibles
• La mesure de la performance d'un placement

Choisir les financements à court terme

• L'optimisation du BFR
• La mobilisation des créances commerciales et l'affacturage
• Les autres moyens de financement à court terme

Exercice d’application : détermination du financement à court terme adapté en fonction de la situation financière de l'entreprise

Maîtriser les risques

• La volatilité et la diversification
• Le risque de change
• Les autres risques financiers

Exercice d’intersession : pour valider les acquis et préparer la session suivante

Objectifs

Maîtriser les enjeux liés aux opérations de haut de bilan

Intégrer les techniques d'ingénierie financière

Identifier les stratégies capitalistiques

• La création de valeur pour l'actionnaire
• L'équilibre optimal fonds propres/dette
• Les effets de dilution et relution

Exercice d’application : choix d'un niveau d'endettement

Financer le développement par le capital

• Les alternatives existantes, leur fonctionnement et les réalités du marché
• Les mécanismes de quasi fonds propres et des fonds mezzanine : BSA, OCA, OBSA, Oceane, ORA...
• Les critères de sélection d'un type d'opération

Structurer l'entreprise en fonction de la stratégie adoptée

• Les différentes possibilités pour restructurer une entreprise
• Les dimensions financières et comptables du projet
• Les dimensions fiscales et juridiques du projet : droit boursier, droit de la concurrence...

Optimiser la reprise d'une entreprise

• Les stratégies de fusion-acquisition
• Les principales étapes d'une opération

Étude de cas : déroulement d'un LBO et détermination des possibilités de sortie les plus adaptées

Exercice d’intersession : pour valider les acquis et préparer la session suivante

Vidéo :  Pourquoi faire de la finance en entreprise ?

Vidéo :  Pourquoi faire une analyse financière ?

Vidéo : Comment apprécier la solvabilité de l'entreprise ?